技术革命与能源转型驱动的矿产竞赛
随着数字化浪潮与能源转型正以前所未有的速度重塑产业格局，对关键矿产的需求已攀升至历史新高。
从电动汽车到先进计算与新兴技术，这些支撑未来产业的核心资源已成为大国地缘博弈的焦点——各国正全力争夺供应主导权，以对冲成本上升风险。
本报告深入剖析了关键矿产市场演变趋势，揭示需求激增、核心风险与地缘政治格局如何塑造新时代的贸易格局。
矿产生产背后的结构性风险
矿产开采通常集中在自然矿藏丰富的地区，这使得供应链更多受地质条件影响，而非经济效益驱动。中国、澳大利亚、俄罗斯、拉丁美洲和撒哈拉以南非洲在多种关键矿产的生产中占据主导地位。
然而，这种集中度使市场面临地缘政治和经济风险，因为供应仍然受到出口管制、政策变化和政治不稳定的影响。
将鼠标悬停在地图上查看详细信息
澳大利亚
| 开采 | 加工 |
|
锂 锰 铂 |
镍 |
巴西
| 开采 | 加工 |
|
铝* |
- |
*注：对于铝而言，采矿指的是铝土矿，加工指的是氧化铝生产。
加拿大
| 开采 | 加工 |
|
- |
镍 |
智利
智利、阿根廷和玻利维亚正考虑成立锂生产国联盟，这可能限制市场供应。
| 开采 | 加工 |
|
锂 铜 |
锂 铜 |
中国
中国在供应链中的主导地位对其他经济体产生深远影响，尤其是在稀土元素加工和电池原材料方面。近期针对关键电子材料的出口限制， 暴露了有关供应链的脆弱性。
| 开采 | 加工 |
|
稀土 镍 铝 |
稀土 锂 铜 钴 锰 铝 |
刚果民主共和国
刚果民主共和国的钴生产面临社会、冲突和环境等多重风险。
| 开采 | 加工 |
|
钴 铜 |
- |
加蓬
| 开采 | 加工 |
|
锰 |
- |
几内亚
| 开采 | 加工 |
|
铝* |
铂 |
*注：对于铝而言，采矿指的是铝土矿，加工指的是氧化铝生产。
印度尼西亚
自2020年起，印度尼西亚已禁止镍矿石出口，并计划将禁令扩大至其他矿石品类。
| 开采 | 加工 |
|
镍 |
- |
秘鲁
| 开采 | 加工 |
|
铜 |
- |
菲律宾
菲律宾等国考虑对镍矿石出口征收关税。
| 开采 | 加工 |
|
镍 |
- |
俄罗斯
俄乌冲突可能导致制裁影响镍及其它金属的供应、交易所库存和未来投资。
| 开采 | 加工 |
|
镍 |
镍 |
南非
南非国家电力公司的电力短缺，影响其金属供应链。
| 开采 | 加工 |
|
锰 铂 |
铂 |
美国
环境压力和许可规定对美国及其它西方国家的新矿产生产和加工发展带来了挑战。
| 开采 | 加工 |
|
稀土 |
|
新地缘博弈：资源区域化与风险交织的供应链
需求激增重塑全球市场面貌
供应链承受压力
各国重绘关键矿产版图
中东的关键矿产布局
第一章
驱动需求：清洁能源转型
下载报告
随着对关键矿产的需求持续攀升，供应限制日益严峻。清洁能源技术对关键矿产的“前置性”需求，可能加剧供应紧张并暴露贸易脆弱性。西方国家正加速布局替代性加工产能，以减少对中国、俄罗斯等矿产主导国的依赖。
第二章
地理集中化开采的供应风险
下载报告
关键矿产供应更多受地质条件影响，而非经济效益驱动。矿产开采集中于自然矿藏丰富的地区，导致资源获取的灵活性受限。
中国、澳大利亚和俄罗斯等国在矿产开采中占据主导地位，使矿产市场面临地缘博弈与通胀压力。中国通过选择性进口政策强化其在精炼领域的优势地位， 中东地区正在崛起成为潜在的精炼中心，利用其低成本能源优势，以更具竞争力的方式加工氧化铝、铝和钢材。
第三章
重塑产业政策
下载报告
各国在关键矿产市场的竞争力，取决于政府构建替代供应链的主动性。
资源丰富的国家正在采取供应方措施，包括提供直接的财政支持、加快许可改革，以促进私营部门投资。国内矿产储量有限的国家，更倾向于采用需求方政策，如鼓励材料回收与资助替代技术研发。
随着关键矿产在半导体产业的重要性攀升，芯片战争将进一步提升其地缘价值。掌控这些资源的国家将在人工智能与军事技术领域产生深远的战略影响。
第四章
中东：关键矿产领域的
新兴力量
下载报告
中东正通过整合传统矿业运营和大规模海外投资，崛起为关键矿产加工和终端制造的重要枢纽。
尽管海湾国家正在投资矿产资源，力争成为矿产行业的重要参与者，但在可再生能源和电动汽车发展目标的推动下，它们对关键资源的需求也在不断增长。 阿联酋政府车辆中已有20%为电动汽车，而沙特阿拉伯已承诺从Lucid Motors购买多达10万辆电动汽车。
案例研究：中东崛起为关键矿产枢纽
阿联酋：金融实力与加工优势
阿联酋凭借金融、物流与能源优势，正在全球关键矿产贸易中占据核心地位。其海外资源并购（如11亿美元收购赞比亚莫帕尼铜矿）、加工产能建设（Titan Lithium投资14亿美元锂加工厂）与终端制造布局同步推进。迪拜依托世界先进的基础设施和DMCC等投资友好型自由区，正成为全球矿业巨头的中立、高效运营基地。
沙特阿拉伯：矿业与制造业的深度融合
沙特阿拉伯采取"资源开发+全球投资"双轨战略，推动该国成为关键矿产的主要中心。Manara Minerals（由沙特矿业公司Ma’aden与沙特公共投资基金PIF支持）向Vale Base Metals注资25亿美元。
与此同时，沙特阿美（Aramco）开创性地从油田盐水中直接提取锂。沙特阿拉伯更将矿业纳入其2030愿景，其中Ceer电动车项目规划年产50万辆。
预期成果
- 增长前景可期：阿联酋、沙特阿拉伯与阿曼正通过政府支持的政策与投资工具，推动关键矿产行业扩张。
- 贸易网络深化：阿联酋的非洲港口网络与沙特阿拉伯的勘探计划，强化中东连接资源富集区与亚洲制造中心的枢纽地位。
- 能源转型加速器：随着全球对关键矿产的需求激增，中东地区正在战略性地将自己定位为供应链中的生产和加工强国，为清洁能源与人工智能等战略产业打造竞争优势。
关键矿产的未来
给政府的建议
- 深化公私合营模式（PPP）
各国应探索PPP模式，以提升技术能力并吸引私人投资。此举可在缓解财政压力的同时，使国有企业获得原本难以企及的专业技术与融资渠道。 - 加大勘探投入
PPP模式可促进矿产勘探活动，解锁新的矿产储备。政府与私营企业共享财务和运营责任，不仅可加速新资源的发现，也能降低对国家财政的影响。 - 推动需求侧创新
政府应优先推动研发计划，以减少对稀缺矿产的依赖。例如，可专注于钠离子电池等替代技术，以稳定供应链。 - 多元化贸易关系与战略伙伴关系
全球供应的不稳定性意味着各国必须拓展现有贸易伙伴关系。无论是资源丰富国家还是资源依赖型国家，都需通过多元化战略伙伴关系，避免对少数生产国或消费国的过度依赖。在当前贸易环境下，降低地缘政治和贸易相关风险至关重要。 - 提升加工能力以增强供应链韧性
矿产精炼能力集中于少数市场，给全球供应链带来重大挑战。各国应超越原材料开采环节，投资中游加工基础设施，以确保关键矿产供应的自给自足与韧性。中东地区凭借低成本能源供应和战略贸易通道的优势，有望重塑全球矿产格局。
给行业的建议
- 对冲供应风险
未来供应风险将日益加剧。企业应积极管理关键矿产价格波动风险，可通过期货市场、长期合同和战略储备来实现。此外，与上游矿产企业建立直接合作关系，可进一步增强供应安全性。 - 多元化投资组合
投资者应通过资助国内外关键矿产项目来分散风险。同时，还应关注清洁技术与工业去碳化的新兴区域枢纽。 - 发展下游产业
企业可考虑扩大在电池制造、太阳能电池及其它可再生能源技术方面的投资。这些产业将增强对关键矿产的需求，同时推动区域经济与工业发展。 - 强化政企协作
资源竞争日益激烈，企业战略应优先考虑与政府建立稳固关系，以有效应对资源民族主义、贸易变化及关键生产和加工市场的政策调整。 - 助力营造有利监管环境
行业和投资者应与政府合作，制定清晰且具竞争力的法规，以鼓励关键矿产投资。采矿政策还应与更广泛的工业和可持续发展目标保持一致。 - 投资新型开采技术
国有企业和国家石油公司（NOCs）应支持新兴开采技术，例如直接锂提取（DLE），以扩大供应，同时实现投资组合的多元化，拓展石油和天然气以外的领域。